AI

[Nagata-San]

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[_nicolas]

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Boring always outperform sexy…

Même si le problème ici, ce n’est pas l’IA. C’est le bullshit qu’on nous sert pour la financer.

[ze_shark]

Pas clair encore combien de temps le BS en question va durer.

La réaction au cash flow négatif de Meta, Google et Amazon ces derniers jours montre que le marché a très rapidement tourné.
Jusqu'ici, rien n'était assez bullish.

Reste que Zuckerberg et Page (au moins) ont déclaré qu'ils voient cette fuite en avant comme une obligation stratégique. Mieux vaut dépenser quelques centaines de milliards de trop que de pas assez. Et ils peuvent dans une certaine mesure se payer le luxe d'un Mr Market grincheux.

Contextuellement, la relation entre CAPEX (qui sont un gros fourre-tout) et compute est surprenante de linéarité. Et remet en place les idées sur les forces en présence.

[_nicolas]

Reste que Zuckerberg et Page (au moins) ont déclaré qu'ils voient cette fuite en avant comme une obligation stratégique. Mieux vaut dépenser quelques centaines de milliards de trop que de pas assez. Et ils peuvent dans une certaine mesure se payer le luxe d'un Mr Market grincheux.

Pour combien de temps encore ?

Chez Google, les revenus de la publicité tiennent encore parce que le modèle facture maintenant au prix fort les annonceurs pour un service moins performant : 1) le principe des enchères au second prix a été abandonné, 2) la précision du ciblage a été réduite, et 3) les plafonds budgétaires ne sont plus respectés, Google laisse aller en les dépassant parfois du double. L'IA tue rapidement et sûrement une vache à lait désormais sous assistance respiratoire.

On a aussi vu ces deux dernières semaines comment ça manoeuvre pour racler les fonds de tiroir :

1) Meta publie ses résultats une semaine avant tout le monde (ce qui n'est quasiment jamais arrivé) pour procéder à une augmentation de capital avant la publication des résultats de Google.
2) Meta cale sa levée de fonds sur le dépôt du S-1 d’Anthropic et sur les résultats de SK Hynix.
3) Anthropic dépose son S-1 afin d'exciter les investisseurs avec les résultats du deuxième trimestre alors que, depuis juin, les modèles chinois gagnent des parts de marché, ce qui risque d'être reflété dans les résultats du troisième trimestre, soit seulement après l'introduction en bourse.
3) On pousse les investisseurs à acheter du Google deux jours avant la publication des résultats en faisant croire qu'OpenAI va acheter des puces Google (comme toujours, une "information d'une source proche du dossier" mais pas confirmée).
4) Comme par hasard trois heures avant la publication de ses résultats, Google dévoile la dernière version de Gemini.

Avec ça finira par arriver le moment où Mr Market marquera le clap de fin.