Fiat "rachète" Chrysler

Polon · Message par **Polon** » 20 janv. 2009 16:35

Reuters a écrit :MILAN, Jan 20 - Italy's Fiat will take a 35 percent stake in U.S. car maker Chrysler LLC -- valued at zero by its part-owner -- in a deal aimed at helping the pair survive the worst crisis to hit their industry in decades.

Fiat is not paying cash for the stake but in return will share products and platforms for small cars with Chrysler, which has already grasped billions of dollars from the U.S. government to avoid bankruptcy. It will also share its green technologies.

Chrysler, which makes gas-guzzling Jeep and Dodge, is 80.1 percent owned by Cerberus Capital Management, which paid $7.2 billion for that stake in 2007. The rest is held by German car maker Daimler, which considers the 19.9 percent holding to have no value.

Fiat, worth about $7.5 billion, has said it needs a partner to make it big enough to survive. Chief Executive Sergio Marchionne said in a joint statement the deal was designed to help Fiat boost its volumes. It will also help Fiat return to the U.S. market where it has long been absent.

Chrysler is the No. 3 U.S. car maker by sales. In a letter to employees, Chrysler Chief Executive Bob Nardelli said the deal would "significantly enhance the long-term viability" of the company.

The deal will allow Chrysler to sell in more foreign markets, give it access to fuel-efficient technology and expand its product portfolio with small cars, a Fiat specialty.

The agreement would also help the two cut costs.

Speaking to reporters at an event in Milan, Fiat Vice Chairman John Elkann said Fiat could raise its stake.

Fiat shares jumped 4.46 percent to 4.68 euros after being halted from trade ahead of the news.

Italian Economy Minister Giulio Tremonti said the alliance was "good news," and a sign of vitality.

CHEAP TICKET TO THE UNITED STATES

Analysts said the outlined deal looked mostly positive for Fiat because they saw it as a cheap way for it to enter the U.S. market -- still huge despite falling sales, especially for gas-guzzling vehicles.

Some of them had doubts about its success in helping Chrysler, the weakest of Detroit's three car makers.

"What Daimler or private equity could not fix is not likely to be fixed by Fiat," Harald Hendrikse at Bank of America Merrill Lynch said in a note.

Nardelli said he expected the deal to be closed as early as April.

Most of Chrysler's sales are in the U.S. market and they dropped 30 percent last year.

It burned through $9 billion in the second half of 2008 and ended the year with $2 billion in cash.

Chrysler has held talks with Renault-Nissan and General Motors in the past but has denied positioning itself for a sale.

Daimler said on Tuesday it was still interested in selling its stake in Chrysler and welcomed any initiative that served to stabilise the situation at the U.S. car maker.

It has written down the book value of its remaining 19.9 percent stake to zero.

Like General Motors, which also got government money, Chrysler is required to meet cost-cutting targets as a condition for the loans as well as show it has plans to be viable.

It also has to show it is committed to developing a new line of vehicles that produce fewer harmful emissions.

Europe's six biggest car maker by unit sales, Fiat is a specialist in small cars and has one of the more environmentally friendly fleets in the region.

Fiat and Chrysler did not cite estimated cost savings from the agreement but the European edition of the Wall Street Journal said it could be between $3 billion and $4 billion.

Visiblement l'échec de l'alliance avec GM n'a pas refroidi les italiens...

SebM · Message par **SebM** » 20 janv. 2009 16:52

Sacré news !!!

Tom63 · Message par **Tom63** » 20 janv. 2009 17:09

Oui grosse news...

Qui me laisse hésitant...

Ok c'est surement pas cher en prix pur, et puis ça ouvre le marché américain, mais par contre ça va faire mal en rentabilité... (Sauf si la nouvelle administration injecte encore des fonds et des fonds...)

Et puis Fiat vient tout juste de sortir d'une grave crise. N'est-ce pas un peu tôt?

D'autre part, et comme c'est dit dans l'article, je vois mal Fiat reussir là ou Mercedes a echoué malgré des moyens enormes et un contexte plus favorable...
Peut-être en produisant des choses differentes? Plus petites?

Mouais... Très hésitant....

_nicolas · Message par **_nicolas** » 20 janv. 2009 20:59

Connaissant l'homme aux commandes, je doute grandement que la décision n'ait pas été prise en toute connaissance de cause. La comparaison avec l'alliance Daimler-Chrysler s'arrête au commentaire débile de l'analyste de Merill Lynch. A ce propos il en est maintenant qui devraient avoir compris qu'ils feraient mieux de se taire plutôt que de l'ouvrir pour ne rien dire d'intelligent...

ToTheEnd · Message par **ToTheEnd** » 20 janv. 2009 21:02

Obtenir 35% (non contraignant) d'une boîte comme celle-ci sans avoir besoin de sortir 1 balle, ça le fait. Après, si Fiat n'arrive pas à en profiter, c'est pas très grave.

C'est Chrysler qui a besoin d'aide et pas l'inverse. Dans ce contexte, Fiat à tout à tirer de cette situation...

T

Tom63 · Message par **Tom63** » 20 janv. 2009 21:42

Nico997 a écrit :A ce propos il en est maintenant qui devraient avoir compris qu'ils feraient mieux de se taire plutôt que de l'ouvrir pour ne rien dire d'intelligent...

Tu parles pour moi, là?

Derrick · Message par **Derrick** » 20 janv. 2009 21:48

Mais rien est encore signé dans cette histoire, non ?

leo_26782 · Message par **leo_26782** » 20 janv. 2009 22:03

Même si je suis pas un spécialiste du dossier, j'ai un peu suivi le coté de Chrysler dernièrement, et je comprends assez facilement leur intérêt à ce deal (hormis de montrer à la classe politique qu'ils continuent de prendre les bonnes décisions pour garder leur loan). Du point de vue de Fiat, c'est l'accès au réseau de vente US qui est bien développé pour pas grand chose.

Je sais pas si ça suffira à sauver Chrysler, mais l'idée a du bon

Message par **ze_shark** » 20 janv. 2009 23:01

Le "réseau" en question, ce sont de grands groupes nationaux, régionaux ou locaux qui prennent des concessions, type Autonation et autres.
Prendre une part dans Chrysler ne résoudra pipette de ce point de vue.

Ce qui coûte cher pour monter un réseau, c'est de convaincre ces groupes avec les incentives nécessaires d'investir dans des showrooms, marketing events et inventaires spécifiques à une nouvelle marque. Pour ça, il faudrait commencer par avoir des produits, et ce n'est pas la gamme Alfa actuelle qui va déplacer les foules. Ensuite faudra(it) le cash pour une campagne de PR solide.

A mon avis, le deal est avant tout une question de volumes, d'amortissement des coûts de développement de plateformes et de leverage sur les fournisseurs de composants.

Polon · Message par **Polon** » 20 janv. 2009 23:56

Je partage ton point de vue JC... Ce d'autant que Marchionne a la réputation d'être un cost-cutter (ou maximisateur d'investissement) de premier ordre...

Quant au deal lui-même, Derrick, il me semblait ce matin que ce n'était qu'une rumeur de marché, mais il semble qu'elle ait été confirmée par John Elkann en conférence de presse durant l'après-midi.

_nicolas · Message par **_nicolas** » 21 janv. 2009 08:19

Tom63 a écrit :Tu parles pour moi, là?

Relis ma réponse !

leo_26782 a écrit :Je sais pas si ça suffira à sauver Chrysler, mais l'idée a du bon

A mon humble avis, Chrysler risque très bientôt de ne plus être qu'un badge.

Yvan · Message par **Yvan** » 21 janv. 2009 10:42

Donc Chrysler rentre en F1 cette année ?

OK...

Gringo · Message par **Gringo** » 21 janv. 2009 14:35

Ma prochaine caisse sera une 300C Abarth ou une Dodge 500 1.3JTD ou alors une Alfa Challenger voire une Chrysler Quattroporte Hemi ou une Lancia Upsilon SRT4

gougoul · Message par **gougoul** » 21 janv. 2009 16:04

En tout cas, le "génie" ne semble pas convaincre les marchés pour le moment.
Fiat au plus bas depuis 24 ans, mdr.

PS: Le meiux restant qu'il n'a meme pas eu besoin d'impliquer d'argent pour un tel "résultat"...très fort (c'est mesquin, je sais, mais le concept de super-ceo me fait ricanner)

Tom63 · Message par **Tom63** » 21 janv. 2009 18:44

@ Nico : Ok, désolé.

J'ai eu un doute en lisant ton post.

Moi je trouve la comparaison avec Daimler-Chrysler plutôt pertinente d'un certain point de vue.

Si on part du principe qu'il faut sauver Chrysler, les données de depart sont les mêmes. Donc pourquoi Fiat y arriverait mieux que Mercedes?
Là je m'interroge....
En produisant plein de petites voitures americaines diesel?
Je ne dis pas que c'est impossible, mais ça me laisse très dubitatif.

Si on part du principe que de toute façon Chrysler est finie, qu'il faut juste vider la coquille et trouver quelqu'un pour le faire, alors la comparaison n'a en effet pas de sens.
Mais les américains laisseront t'ils effectivement faire celà comme ça pour gratuit? J'en doute...

Ou alors Fiat compte sur le gouvernement americain pour remettre la main à la poche si besoin.

Bref, l'objectif est bien celui de produire plus (objectif 6millions pour Marchione, on est à 4,4 pour les deux cumulés sur 2008) et donc de reduire les coûts comme le dit Shark, mais pour ça il faudrait dejà un ensemble viable...

@ Gougoul : Je suis bien d'accord avec toi.