Philosophie & Stratégie & Avenir de Tesla Motors

[ze_shark]

http://www.rts.ch/video/info/journal-19 ... ables.html

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[ze_shark]

Immatriculations de Tesla en Norvège au premier trimestre: -54% yoy.

Mensuelles:


Trimestrielles:


Ca ressemble à un landing plutôt brutal dans un marché saturé. La moyenne historique s'établit à 336 voitures par mois, 267 sur les 12 derniers mois, soit le double du rythme de ventes sur les 12 derniers mois en Suisse. La différence ? Des incitations massives.

[vravolta]

Pour moi, on y voit le défi de gérer le passage d'un marché d'équipement à un marché de rééquipement: c'est de loin pas le virage le plus facile à négocier.

[ze_shark]

L'annonce du Model 3 et le boom de réservations a été stratégiquement planifiée un jour avant la fin du trimestre.
A suivi l'annonce de l'étendue du désastre du ramp du Model X.

Le 10 Février (donc grosso modo à la moitié du quarter), Musk annonçait une guidance à environ 16'000 unités pour Q1.
Résultat: 14820, soit 12420 Model S et 2400 Model X. 7.4% en dessous de la guidance.
La raison ?

The root causes of the parts shortages were: Tesla's hubris in adding far too much new technology to the Model X in version 1, insufficient supplier capability validation, and Tesla not having broad enough internal capability to manufacture the parts in-house. The parts in question were only half a dozen out of more than 8,000 unique parts, nonetheless missing even one part means a car cannot be delivered. Tesla is addressing all three root causes to ensure that these mistakes are not repeated with the Model 3 launch.

Far too much technology, oh my gawd. Tout ça pour des portes qui s'ouvrent lentement. Et ... pas moyen de construire des Model S à la place pour satisfaire la Demande Insatiable ?

Le plus drôle, c'est qu'il va jusqu'à confesser implicitement de n'avoir rien dit lors des earnings de Février:

The Q1 delivery count was impacted by severe Model X supplier parts shortages in January and February that lasted much longer than initially expected. Once these issues were resolved, production and delivery rates improved dramatically. By the last full week of March, the build rate rose to 750 Model X vehicles per week, however many of these vehicles were built too late to be delivered to their owners before end of quarter.

Malgré le folklore, Mr Market demeure bullish.

[_nicolas]

http://www.telegraph.co.uk/opinion/2016 ... o-save-th/

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[ze_shark]

Personnage sulfureux mais les points sont qualitativement pertinents. Cependant, à la lecture de l'article référencé, les auteurs trouvent toujours un avantage (très léger) aux EVs en terme d'éco-toxicité.

[ze_shark]

Pointage sur les immatriculations à neuf.

En Suisse, régime établi:



En Allemagne, régime établi ... au même niveau absolu que la Suisse, dans un marché 10x plus grand:



Syndrome Autobahn ? Possible.

[Huntox]

Comprends pas comment on peut passer de 58 véhicules en février à 234 en mars, soit 400% d'augmentation. Nouvel arrivage ?

[Sad]

Logistique, je crois qu'ils produisent le gros des voitures non-US au début du trimestre, pour pouvoir les livrer groupées à temps pour la fin du trimestre (et les chiffres trimestrielles), les US étant groupées plus proche de la fin du trimestre vu les délais de livraison plus courts.

[ze_shark]

Oui, très probablement une question de supply chain.
Si tu regardes, le dernier mois de chaque trimestre connaît un pic.

[Tom63]

Toutes les fins de trimestres, sauf Q3, ou c'est lissé en période estivale entre juillet/août/septembre...

[_nicolas]

Tesla Falls on Cash Concerns, Doubt About Manufacturing Goals

[ze_shark]

Quel joke. 400'000 pseudo commandes inlivrables, Mr Market a la trique. Ah il faut vraiment les construire et investir des CAPEX non financés ? Mr Market bande mou et vend.

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[Huntox]

Oui, très probablement une question de supply chain.
Si tu regardes, le dernier mois de chaque trimestre connaît un pic.

Juste, merci !

[ze_shark]

Donc, il y a un mois, boom, avalanche de commandes pour model 3 (325'000 la première semaine selon eux), donc ni une ni deux, ils ont avancé le plan d'augmentation de la capacité de 2 ans pour atteindre 500'000 unités en 2018 (au lieu de 2020). Donc ce qui était prévu de prendre grosso modo 4 ans en termes d'augmentation de capacité maintenant en prendra la moitié.

Increasing production five fold over the next two years will be challenging and will likely require some additional capital, but this is our goal and we will be working hard to achieve it.

Ah ouais, quintupler en deux au lieu de quatre, c'est challenging. Et faudra peut-être du pognon. Et c'est du solide, mûrement étudié en 2-3 semaines.

La demande pour Model S aurait augmenté de 45%, mais ce n'est bien évidemment pas de la demande "same countries" (comme des ventes same store), donc pas moyen de savoir ce qui est de la croissance de la pénétration par rapport à de la pure expansion géographique (modèle extensif).

Sans les crédits ZEV, la gross margin GAAP est selon eux de 19.6%. Je calcule 24.0% pour les opérations automobiles. Perte opérationnelle pour le trimestre: 282,2 millions. Le bilan a gonflé de 1B$ en 1 trimestre, largement par augmentation des liabilities à court et long terme qui dépassent désormais les 5 milliards.